〈理財〉占英鎊走貶便宜 從3投資方向布局
2014/09/15 21:27鉅亨網 記者許庭瑜 台北
受到蘇格蘭獨立公投變數，以及美國聯準會升息可能提前影響，英鎊近兩個月大跌6%，表現相當弱勢，加上市場不確定性因素干擾，近期已經有高達270億美元的資金流出英國。不過在英鎊走貶之際，仍存在投資機會，由於市場多認為公投不會成功，因此投資人可從匯率、股債，以及美元3投資方向下手、布局。
星展財富管理表示，由於本次英鎊走貶幅度相當大，若公投後獨立失敗，匯率將有機會大幅反彈；不過搶英鎊匯率比較像是賭博，風險較大，若是認為公投可能過關，或者較保守的投資人，則可以考慮布局美元。
公投失敗 彭博：英鎊漲幅最高達10%
星展財富管理投資顧問部副總裁林雅慧指出，短期英鎊震盪幅度將會相當大，特別是18日公投後將會決定接下來走向。不過目前市場多認為獨立機率較小，若公投失敗，屆時英鎊將有機會收復近期所有下跌，彭博社預估反彈幅度約2-10%；不過若公投過關，英鎊則可能走跌5-10%。
1995年時加拿大魁北克也同樣發生過類似的情況，當時加拿大幣公投前也是大貶，不過公投結束後，匯率則大幅反彈。林雅惠認為，這次蘇格蘭事件有機會複製當時情況，唯獨若公投成功，將會對英鎊帶來相當大的打擊，也就是說雖然發生的機率較小，但帶來的風險卻相當大。
獨立機會小 近期走貶有利股債表現
此外，如同歐元走貶有利歐元區出口表現，英鎊疲軟同樣對出口產生助力，事實上英國企業幾乎超過4成的獲利來自海外，英鎊的貶值將有利企業出口，進而帶動股市。不過林雅慧也強調，這些都是短期的助力，未來英國股市主要還是得端看歐洲表現，歐元區的復甦與英國企業獲利息息相關。
不只股票市場有利，債券市場同樣受惠，由於本次公投議題加上英鎊走貶，干擾原本英國央行升息時刻表，因此債券殖利率升幅會比較緩慢，對追求穩定的債券市場來說是有利的，其中英國政府債將是最受惠的標的。
聯準會升息在望 資金仍愛美元
整體來說，聯準會升息與英鎊匯率也息息相關，事實上在蘇格蘭議題爆出之前，英鎊匯率就有走跌的跡象，主要是原本市場預期英國央行會比美國聯準會還要早升息，可能時間為今年底或者明年初。但目前看來年底前升息恐怕不太可能，若到時候聯準會提早升息，則將給予英鎊貶值壓力。
加上第二季英國經濟表現不如預期，反觀美國成長穩健，市場對美元升勢有信心，原本看好英鎊的資金有相當大的機會回流美國，加上美國聯準會可能於明年初升息，匯率表現可能提早3-6個月發酵，因此與其賭英鎊接下來將走升或下跌，轉去投資風險較小的美元也是一種方法。
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