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《美債》美通膨率年底突破2%？抗通膨債券買氣爆表
2014/05/23 08:08嘉實資訊

精實新聞 2014-05-23 08:08:05 記者 郭妍希 報導

美國10年期抗通膨債券(TIPS)標售案需求強勁、製造業數據良好，衝擊公債價格連續第2個交易日拉回。

Bloomberg Bond Trader報價顯示，紐約債市5月22日尾盤時，美國10年期公債殖利率上漲2個基點至2.55%。30年期公債殖利率上漲2個基點至3.43%。債券價格與殖利率呈現反向走勢。

Markit Economics 22日公佈，美國5月製造業採購經理人指數(PMI)初值由前月的終值55.4上升至56.2，創3個月以來新高。另外，匯豐22日也公布，匯豐中國5月製造業採購經理人指數(PMI)由前月的48.1略升至49.7(根據路透社調查，經濟學家原本預期該指數將持平於48.1)，直逼景氣榮枯點50。

美國財政部22日標售130億美元10年期TIPS時，象徵買氣的認購比率(bid-to-cover ratio)為2.91倍，高於過去10次拍賣的2.51倍平均認購比率，並創2012年5月以來新高。

另外，間接投標者(indirect bidder，包含外國央行在內)認購了66.3%，比例創下史上新高紀錄。直接投標者(direct bidder，直接向財政部認購的非主要交易商)則認購了6.3%。

上述拍賣結果意味著部分投資人認為，即便美國經濟成長不均、物價壓力低緩，但長期而言仍可能出現通膨。華爾街日報報導，美國銀行/美林證券利率策略師Marcus Huie表示，本次標售案的投標需求相當積極，部分投資人認為通膨應會逐漸上升。

TIPS價格與通膨有正向關係，是很受歡迎的通膨避險標的。相較之下，公債價格則因通膨增溫而下滑。

TIPS在去(2013)年遭到嚴重拋售後，今年價格逐漸回升。根據巴克萊(Barclays PLC)經濟學家的估計，通膨已出現轉折，預估美國通膨率可能會在今(2104)年12月底前上升至2.4%。該證券數據顯示，今年至5月21日為止，TIPS的總報酬率(包括價格升幅與支付的利息)為4.6%，優於一般公債的2.5%。

根據基金追蹤機構Lipper最新公佈的數據，今年至5月14日為止，TIPS基金與ETF的失血額僅28億美元，失血情況大幅趨緩。去年TIPS基金與ETF的失血額高達348億美元，創該機構於2002年開始追蹤這項數據以來新高。

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